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一、引言

二、十大趨勢

《新固廢法》在原有的基礎上拓寬了固廢管理的范圍，增加了生活垃圾分類、建筑垃圾、農(nóng)業(yè)固體廢物、醫(yī)療廢物處理等環(huán)境污染防治制度。管理范圍的拓寬，將推動固廢產(chǎn)業(yè)鏈細分領域市場空間加速釋放。以垃圾分類政策為基礎，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)衛(wèi)裝備制造首先迎來更新?lián)Q代，未來將更加契合分類要求，新能源環(huán)衛(wèi)收集、轉(zhuǎn)運設備的需求將維持較高水平。環(huán)衛(wèi)行業(yè)目前處于市場化轉(zhuǎn)型中，鏈條中游未來也將釋放更多環(huán)衛(wèi)運營需求。垃圾實行干濕分離后，用于焚燒發(fā)電的干垃圾的熱值增加，單位垃圾的發(fā)電量也會顯著提升，從而推高下游垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)盈利能力?？苫厥绽Y源化領域也會因為垃圾分類精細化、標準化而受益，非正規(guī)資源回收渠道的生存空間將進一步被壓縮，從事資源回收的企業(yè)也能逐漸掌握主動權(quán)。

《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出：我國一些主要資源對外依存度高，供需矛盾突出，資源能源利用效率總體上仍然不高，大量生產(chǎn)、大量消耗、大量排放的生產(chǎn)生活方式尚未根本性扭轉(zhuǎn)，資源安全面臨較大壓力。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、提高資源利用效率和再生資源利用水平的需求十分迫切，且空間巨大。2020年以來，我國大力推行綠色環(huán)保，對固廢處理給予了高度關(guān)注。針對固體廢物的回收與處理出臺了多項政策，以減緩固廢帶來的環(huán)境問題，再加上新技術(shù)的研發(fā)與使用，固廢產(chǎn)生量增加趨勢雖未變，但增速放緩。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國一般工業(yè)固體廢物及危險廢物產(chǎn)生量約為38億噸，比2020年僅多出0.5億噸，“減量化”效果明顯。政策倡行資源循環(huán)利用且固廢減量趨勢已經(jīng)逐步形成的情況下，資源化和無害化才是固廢處置主流發(fā)展趨勢。

《新固廢法》一出臺，立馬被冠以“史上最嚴固廢法”的稱號。一方面，在監(jiān)督管理上，對比前四次修訂，新法提出：國務院生態(tài)環(huán)境部門應當會同國務院有關(guān)部門建立全國危險廢物等固體廢物污染環(huán)境防治信息平臺，推進固體廢物收集、轉(zhuǎn)移、處置等全過程監(jiān)控和信息化追溯。針對危險廢物，新法進一步要求：產(chǎn)生危險廢物的單位，應按照國家有關(guān)規(guī)定制定危險廢物管理計劃，并向生態(tài)環(huán)境主管部門備案。通過線上建平臺、線下備案的方式，實現(xiàn)對固廢“全生命周期”的跟蹤管理，進一步提高固廢管理工作效率和管理決策的科學性與有效性。另一方面，在整治力度上，新法對環(huán)境違法行為實行“嚴懲重罰”，將多項違法行為罰金上限提高至500萬元的同時，輔以嚴格的執(zhí)法標準，以此達到威懾潛在違法者的目的。過去由于處罰力度不夠，不少企業(yè)寧愿選擇交付罰款來換取暫時的穩(wěn)定生產(chǎn)，日積月累，帶來嚴重污染。新法針對固廢處置信息化平臺的建立，懲治力度加碼，以此提高固廢處置行業(yè)規(guī)范化管理水平，引導固廢全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)營規(guī)范化、產(chǎn)業(yè)協(xié)同化，從根源上促進環(huán)境保護整體向好。

環(huán)境基礎設施作為固體廢物處理處置與資源化利用的重要載體，其在產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性不言而喻。2021年2月，《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見》（國發(fā)〔2021〕4號）出臺，文件中提出鼓勵健全低碳循環(huán)發(fā)展的流通體系，加強再生資源回收利用，推進垃圾分類回收與再生資源回收“兩網(wǎng)融合”并鼓勵地方建立再生資源區(qū)域交易中心。今年1月，《關(guān)于加快推進城鎮(zhèn)環(huán)境基礎設施建設的指導意見》（國辦函〔2022〕7號）明確提出到2025年，要著力構(gòu)建一體化城鎮(zhèn)環(huán)境環(huán)境基礎設施；鼓勵建設污水、垃圾、固體廢物、危險廢物、醫(yī)療廢物處理處置及資源化利用“多位一體”的綜合處置基地，推廣靜脈產(chǎn)業(yè)園建設模式；推進再生資源加工利用基地（園區(qū)）建設。政策強調(diào)加快環(huán)境基建，助力固廢資源化利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展，環(huán)保“穩(wěn)增長”特性值得重視。

依據(jù)固體廢物的主要類型，固廢處理產(chǎn)業(yè)主要分為六大細分領域，分別為餐廚垃圾處理行業(yè)、生活垃圾處理行業(yè)、工業(yè)固廢處理行業(yè)、農(nóng)林廢棄物處理行業(yè)、污泥處理行業(yè)以及危廢處理行業(yè)?！缎鹿虖U法》施行，固廢產(chǎn)業(yè)鏈迎來多重機會，但市場分析發(fā)現(xiàn)，我國固廢處理雖整體進步較大，但細分板塊發(fā)展不平衡。從行業(yè)發(fā)展進程角度來看，在固廢處理存續(xù)多年的部分領域，如垃圾焚燒發(fā)電，已經(jīng)逐步從成長期邁入成熟期，市場增速放緩；建筑垃圾、餐廚垃圾處理以及再生資源回收等細分板塊尚處在萌芽期或成長期，且近幾年政策推進穩(wěn)定，市場前景廣闊。以廚余垃圾處理為例，一方面，隨著垃圾分類政策在全國多數(shù)城市開展，廚余垃圾處理市場在近幾年得到了快速釋放，沼氣發(fā)電、沼渣制肥等資源化利用率穩(wěn)步提升。另一方面，廚余垃圾收處價格的逐年增長，也釋放出一個正向信號，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019至2021年，我國廚余垃圾的收運均價在144.8元/噸，處理均價為238.9元/噸，收處一體均價為340.1元/噸，吸引眾多環(huán)保企業(yè)涉足其中。

截止2020末，超過半數(shù)的央企踏入了生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)；各省市紛紛成立自己的環(huán)保平臺，國資進軍生態(tài)環(huán)保領域的態(tài)勢愈演愈烈，再加上整合、兼并、上市融資熱潮的持續(xù)，環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)新格局正逐步顯現(xiàn)，基本形成了如長江生態(tài)、光大國際等活躍在各地的央企為第一梯隊，各省市地方國企和全國性龍頭民企為代表的第二梯隊以及以民營環(huán)保企業(yè)為主的第三梯隊的行業(yè)新格局。競爭加劇，行業(yè)“洗牌”趨勢明顯，資金實力、資本運作能力強并提供差異化服務的企業(yè)將成為行業(yè)發(fā)展的主要力量，同質(zhì)化競爭嚴重、缺乏核心技術(shù)和創(chuàng)新能力的企業(yè)會逐漸被淘汰出局。以垃圾焚燒發(fā)電項目為例，該類項目目前主要采取政府授予中標社會資本特許經(jīng)營權(quán)的方式實現(xiàn)項目運作，收入主要依賴于垃圾處理和焚燒發(fā)電，項目前期資金需求大且周期較長，對于尋常企業(yè)來說，并不具備此類項目的獲取能力及后期運營能力。生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2020中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況報告》指出，我國環(huán)保行業(yè)中數(shù)量占比僅3.1%的大型企業(yè)貢獻了超過80%的營收及利潤，呈現(xiàn)出明顯“二八定律”現(xiàn)象，資本、技術(shù)、管理與運營等方面擁有優(yōu)勢的大中型企業(yè)將贏得新的發(fā)展空間，推動行業(yè)整合，固廢處理行業(yè)集中度將得到進一步提升。

近年來，項目統(tǒng)籌打包成需求主流，從單一細分領域?qū)I(yè)治理向環(huán)境問題系統(tǒng)解決方案轉(zhuǎn)換，生態(tài)環(huán)境治理系統(tǒng)化、項目范圍綜合化、投資規(guī)模大型化、績效要求高標準等趨勢愈發(fā)顯著，對企業(yè)自身實力與資本運作能力提出了更高的要求，促使固體廢物污染防治等領域的部分環(huán)保企業(yè)趨于綜合化、大型化、集團化發(fā)展，產(chǎn)業(yè)融合步伐加快。一方面，上下游企業(yè)通過兼并、重組的方式，借助不同企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢和資源稟賦，以求在資金、技術(shù)、資源等方面發(fā)揮出“1+1＞2”的效應。如技術(shù)類環(huán)境企業(yè)和地方環(huán)保平臺合作，優(yōu)勢互補，整合雙方資源，在環(huán)保市場相輔相成形成合力，構(gòu)建競爭優(yōu)勢；另一方面，企業(yè)不局限于某一細分領域，業(yè)務領域橫向拓展，逐步由“小而散”向“大而全”模式轉(zhuǎn)變，通過整體式設計、模塊化建設及一體化運營，提供全方位綜合服務將成為發(fā)展主流，打造“綜合環(huán)境服務商”將成為行業(yè)企業(yè)追求的目標和方向。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)屬于典型的政策導向型、投資帶動型產(chǎn)業(yè)。除工業(yè)污染治理和市政污水垃圾處理外，大多數(shù)領域為政府付費的純公益性項目，尤其是固廢資源化綜合利用的長產(chǎn)業(yè)鏈條下，若項目本身造血能力不足，對政府方來說，財政支出壓力會很大。自2014年財政部推行PPP模式以來，環(huán)保領域采用PPP模式也隨著近些年金融“去杠桿”、10號文限制新增純政府付費項目、財承“10%紅線”漸近等原因進入了緩行期。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年4月至2020年11月，財政部PPP項目庫出庫環(huán)保項目共計2091個，約占出庫PPP項目總數(shù)的20%。固廢資源化利用在內(nèi)的環(huán)境服務模式亟需尋求新的嘗試和突破。2020年9月，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委、國家開發(fā)銀行三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推薦生態(tài)環(huán)境導向的開發(fā)模式試點項目的通知》（環(huán)辦科財函〔2020〕489號），推出以生態(tài)環(huán)境為導向的城市開發(fā)模式（EOD），探索將生態(tài)環(huán)境治理項目與資源、產(chǎn)業(yè)開發(fā)項目有效融合，通過生態(tài)環(huán)境治理成效為產(chǎn)業(yè)開發(fā)帶來增量收益，并依靠產(chǎn)業(yè)開發(fā)反哺生態(tài)環(huán)境治理的投入，緩解政府投入壓力的同時，有利于企業(yè)（社會資本）和金融機構(gòu)參與項目投入，有效破解生態(tài)環(huán)境治理與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。為進一步貫徹實施EOD模試點，4月15日，由生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院生態(tài)環(huán)境工程咨詢中心牽頭，戰(zhàn)略規(guī)劃研究院等研究所共同組成的EOD創(chuàng)新中心成立。PPP與EOD協(xié)同，對于打好污染防治攻堅戰(zhàn)、提高各級各級政府環(huán)境治理能力、踐行“兩山”理念具有重要而長遠意義。

近年來，我國再生資源行業(yè)在資本投融資、債券投融資、銀行信用等多個方面，持續(xù)獲得金融機構(gòu)的有效支持。未來一段時間將是一個重塑再生資源產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈的黃金時期，回收效率的提升、處理技術(shù)的進步和社會參與度的提高以及在國家支持循環(huán)經(jīng)濟、無廢城市建設的投融資章程措施推動下，再生資源產(chǎn)業(yè)將迎來爆發(fā)期。2020年7月，首個國家級綠色投資基金“國家綠色發(fā)展基金”在上海成立，采用股權(quán)投資、項目投資和參股子基金的方式，重點支持環(huán)境保護與污染防治、能源資源節(jié)約化利用等五大綠色發(fā)展領域，充分發(fā)揮財政資金的引導和帶動作用，吸引社會資本參與。根據(jù)《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出的主要目標，到2025年，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到5萬億元，隨著政策支持和行業(yè)景氣的回暖，我國綠色金融在該領域應有更大作為。以綠色信貸為例，其主要投向綠色基礎設施和清潔能源兩個領域，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，綠色貸款余額規(guī)模已達14.79萬億，從投向看，基礎設施綠色升級產(chǎn)業(yè)和清潔能源產(chǎn)業(yè)貸款余額分別為6.99萬億元和3.79萬億元，合計占綠色貸款的72.9%。

黨的十八大以來，習近平總書記把創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置，高度重視科技創(chuàng)新，提出一系列新思想、新路段、新要求。環(huán)保產(chǎn)業(yè)與各行業(yè)領域協(xié)同融合，新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)。物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)向環(huán)境領域不斷滲透，帶動環(huán)保產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化升級。伴隨著信息技術(shù)、云計算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)在環(huán)境領域的應用不斷深入，環(huán)境科技與新技術(shù)的不斷融合進一步帶動了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+回收”“互聯(lián)網(wǎng)+二手”等智慧環(huán)保業(yè)態(tài)開始出現(xiàn)，成為大型環(huán)保企業(yè)投資和布局的重點方向。華為、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在推進城市化轉(zhuǎn)型方面積極探索，提升產(chǎn)業(yè)智慧化水平和整體效率，更好地支撐打好污染防治攻堅戰(zhàn)。2021年6月，華為與神采科技聯(lián)合發(fā)布“固廢智能體解決方案”，利用“大數(shù)據(jù)+互聯(lián)網(wǎng)”的技術(shù)，實現(xiàn)固廢從產(chǎn)生、收集、貯存、運輸、利用、處置全過程的數(shù)字化管理，在滿足監(jiān)管要求的同時，能助力企業(yè)工作效率提升。目前，該方案已經(jīng)在江蘇省省級環(huán)境部門得到廣泛運用，在降低人力成本、提升工作效率以及提升風險防范效率方面效果顯著?；ヂ?lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)融合在固廢領域的嘗試，實現(xiàn)固廢生態(tài)環(huán)境的智能化監(jiān)管和數(shù)字化互通，會加速固廢領域數(shù)字化的升級改造，成為實現(xiàn)可循環(huán)經(jīng)濟的重要推動力量。“十四五”期間，環(huán)保企業(yè)應通過數(shù)字化手段提升公司及項目的整體運營效率，上海環(huán)境、北控水務等在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面積累了豐富的經(jīng)驗，已經(jīng)涉足或意欲涉足固廢處理領域的企業(yè)應充分發(fā)揮自身資本、資源方面的優(yōu)勢對標學習，增強競爭能力，提升綜合效益。